родился 20 апреля 1914 года в деревне Шигаево (ныне Белорецкий район Республики Башкортостан) в крестьянской семье.

Окончил учительские курсы при Белорецком районном отделе народного образования. В 1936—1938 годах служил в Красной Армии. В 1939—1940 годах работал секретарем, председателем Шигаевского сельсовета.

В Красную Армию призван Белорецким райвоенкоматом Башкирской АССР в октябре 1941 года. Воевал на Юго-Западном и 2-м Украинском фронтах. Стрелок танка 41-й гвардейской танковой бригады (7-й механизированный корпус, 2-й Украинский фронт) гвардии старшина Шагий Ямалетдинов совершил подвиг при освобождении Чехословакии. 18 апреля 1945 года его танк во время рейда на город Брно, находясь в головном дозоре, уничтожил 2 танка и 3 противотанковые пушки противника. Когда погиб командир танка, Шагий Ямалетдинов взял командование на себя. В районе населённого пункта Весёлки танкисты подбили 5 вражеских танков, уничтожили 8 пушек, 3 бронетранспортера. Своим решительным, смелым и дерзким действием в этом бою Шагий Ямалетдинов обеспечил выполнение задачи, поставленной командованием батальону.

Указом Президиума Верховного Совета СССР от 15 мая 1946 года за образцовое выполнение боевых заданий командования и проявленные при этом мужество и героизм гвардии старшине Шагию Ямалетдиновичу Ямалетдинову присвоено звание Героя Советского Союза с вручением ордена Ленина и медали «Золотая Звезда».

По завершении разгрома гитлеровской Германии отважный танкист принимал участие в боевых действиях Красной Армии против милитаристской Японии.

После войны Шагий Ямалетдинов работал учителем в родной деревне.

Умер 28 мая 1968 года. Похоронен в селе Шигаево Белорецкого района.

В родной деревне именем Героя названа улица. В Белорецке установлен его бюст.